Dalam dunia investasi obligasi, terdapat berbagai jenis obligasi dengan fitur dan manfaat yang berbeda. Salah satunya adalah putable bond, yang menawarkan fleksibilitas tambahan kepada pemegang obligasi.
Baca Juga: Apa itu Prospektus? Panduan Lengkap dan Pentingnya dalam
Pengertian Putable Bond
Putable bond adalah jenis obligasi yang memberikan hak kepada pemegang obligasi untuk menjual kembali obligasi tersebut kepada penerbit sebelum jatuh tempo, dengan harga tertentu yang telah disepakati sebelumnya. Fitur ini memberikan perlindungan bagi investor jika suku bunga naik atau jika kondisi pasar menjadi kurang menguntungkan.
Sebagai contoh, jika Anda membeli putable bond dengan tenor 10 tahun tetapi merasa bahwa kondisi pasar tidak lagi menguntungkan setelah 5 tahun, Anda dapat “menjual kembali” obligasi tersebut kepada penerbitnya, biasanya pada harga pari (nilai nominal).
Cara Kerja Putable Bond
- Hak untuk Menjual: Investor memiliki hak untuk menjual obligasi kembali kepada penerbit, tetapi tidak memiliki kewajiban untuk melakukannya.
- Tanggal Opsi: Biasanya terdapat tanggal-tanggal tertentu yang disebut sebagai “putable dates,” di mana investor dapat menggunakan hak tersebut.
- Harga Put: Harga yang dibayarkan oleh penerbit saat obligasi dijual kembali oleh investor biasanya setara dengan nilai nominal obligasi.
Kelebihan Putable Bond
- Perlindungan terhadap Risiko Suku Bunga: Jika suku bunga naik, harga obligasi biasanya turun. Namun, dengan putable bond, investor dapat menjual obligasi kembali untuk menghindari kerugian.
- Fleksibilitas: Investor memiliki kendali lebih besar atas investasi mereka, terutama jika kebutuhan likuiditas berubah atau jika pasar menjadi kurang menguntungkan.
- Risiko Lebih Rendah: Putable bond menawarkan perlindungan tambahan dibandingkan dengan obligasi konvensional, karena fitur ini memberikan opsi untuk keluar dari investasi lebih awal.
Kekurangan Putable Bond
- Imbal Hasil Lebih Rendah: Sebagai kompensasi atas fleksibilitas yang diberikan kepada investor, putable bond biasanya menawarkan kupon (bunga) yang lebih rendah dibandingkan obligasi biasa.
- Keterbatasan Waktu: Hak untuk menjual obligasi biasanya hanya berlaku pada tanggal-tanggal tertentu, sehingga fleksibilitas tidak sepenuhnya tanpa batas.
- Potensi Biaya Tambahan: Beberapa penerbit mungkin mengenakan biaya tambahan untuk fitur put option ini.
Perbedaan Putable Bond dengan Callable Bond
- Putable Bond: Memberikan hak kepada investor untuk menjual kembali obligasi kepada penerbit sebelum jatuh tempo.
- Callable Bond: Memberikan hak kepada penerbit untuk membeli kembali obligasi dari investor sebelum jatuh tempo.
Contoh Kasus Putable Bond
Misalnya, seorang investor membeli putable bond dengan nilai nominal Rp100 juta, kupon 5% per tahun, dan tenor 10 tahun. Setelah 3 tahun, suku bunga di pasar naik menjadi 7%. Dalam kondisi ini, harga obligasi akan turun. Namun, investor dapat menggunakan haknya untuk menjual obligasi kembali kepada penerbit pada harga nominal Rp100 juta, sehingga mengurangi risiko kerugian.
Apakah Putable Bond Cocok untuk Anda?
Putable bond cocok untuk investor yang:
- Menginginkan perlindungan terhadap risiko kenaikan suku bunga.
- Mengutamakan fleksibilitas dalam investasi obligasi.
- Bersedia menerima imbal hasil yang sedikit lebih rendah sebagai kompensasi atas fitur tambahan ini.
Tips Berinvestasi di Putable Bond
- Periksa Ketentuan: Pastikan Anda memahami syarat dan ketentuan terkait opsi put, termasuk tanggal put dan harga.
- Bandingkan Imbal Hasil: Pertimbangkan apakah imbal hasil yang lebih rendah sepadan dengan manfaat perlindungan yang diberikan.
- Konsultasi dengan Ahli: Jika Anda baru dalam investasi obligasi, konsultasikan pilihan Anda dengan penasihat keuangan.
Belajar Gratis Saham dan Reksadana: Klik Link Berikut
Kesimpulan
Putable bond adalah instrumen investasi yang memberikan fleksibilitas dan perlindungan tambahan kepada investor, terutama dalam menghadapi kondisi pasar yang tidak pasti. Namun, seperti semua jenis investasi, penting untuk memahami risiko dan keuntungan sebelum membuat keputusan.
